瑞银研究报告指,内银首季业绩中,国有银行在收入及盈利方面均胜预期;国有银行平均收入增长8.5%,为2021年以来最快增速,高於该行预期的4.6%,主要受惠於净息差反弹强於预期、稳健的手续费收入,以及部分银行的交易收入基数较低。部分拨备前利润(PPOP)的强劲增长被减值支出增加所抵消,但平均盈利增长仍高於市场预期。
另外,地区性银行的业绩大多符合预期,而股份制银行的业绩则好坏参半。个别股份方面,四大银行表现明显优於同业,而股份制银行普遍逊於市场预期。
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整体而言,该行认为首季业绩确认了内银业的经营环境正在改善。同时,首季稳健的GDP增长减低了目前进一步货币宽松的迫切性,国有银行今年盈利增长或可获轻微上调。
该行仍对股息收益率较高的防守性银行股持正面看法,偏好建设银行(00939.HK) -0.210 (-2.336%) 沽空 $11.67亿; 比率 31.007% 、中国银行(03988.HK) -0.120 (-2.317%) 沽空 $3.92亿; 比率 29.748% 、工商银行(01398.HK) -0.190 (-2.632%) 沽空 $11.11亿; 比率 33.148% 、中信银行(00998.HK) -0.060 (-0.726%) 沽空 $1.70千万; 比率 3.419% 及宁波银行(002142.SZ) -0.350 (-1.043%) 。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-30 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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